В центре видения Трампа по восстановлению Украины: BlackRock

Крупнейшая в мире компания по управлению активами привлечена к разработке плана восстановления Украины. Некоторые опасаются, что это часть усилий администрации Трампа по переориентации этого плана на интересы американского бизнеса.

В середине декабря, когда переговоры о прекращении военных действий на Украине набирали обороты, группа украинских чиновников собралась в конференц-зале в Нью-Йорке на встречу с высокопоставленными руководителями BlackRock, крупнейшей в мире компании по управлению активами.

Они собрались, чтобы обсудить важнейший элемент мирного плана, разработанного Киевом и Вашингтоном: послевоенное восстановление Украины. Компания BlackRock была привлечена для разработки стратегии того, что президент Владимир Зеленский назвал «планом процветания» стоимостью 800 миллиардов долларов.

По словам трех должностных лиц, знакомых с содержанием беседы и пожелавших остаться анонимными, поскольку встреча проходила в штаб-квартире BlackRock, она положила начало работе по определению источников финансирования и приоритетов инвестиций. Более подробная информация, как ожидается, будет обнародована на этой неделе на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Швейцария.

Однако в Киеве и других европейских столицах роль BlackRock породила больше вопросов, чем ответов, поскольку администрация Трампа направляет планы восстановления Украины в сторону интересов американского бизнеса. Семь европейских и украинских чиновников, пожелавших остаться анонимными в связи с деликатностью переговоров, выразили сомнения в способности BlackRock привлечь запланированные огромные инвестиции. Некоторые указали, что участие этой корпорации может отпугнуть потенциальных инвесторов.

Некоторые чиновники отметили, что BlackRock уже пыталась, но безуспешно, в первые годы вооруженного противостояния привлечь миллиарды долларов на восстановление Украины. Конфиденциальные презентации указывают на то, что у BlackRock в то время были проблемы с привлечением инвесторов. На слайде от апреля 2023 года прогнозировалось, что компания поможет мобилизовать от 50 до 80 миллиардов долларов. Год спустя другой слайд снизил целевой показатель до 15-30 миллиардов долларов. Проект был отложен в середине 2025 года.

По словам европейских и украинских чиновников, BlackRock столкнулась с трудностями отчасти из-за опасений в Европе, что деньги от правительств стран могут оказаться в частном американском фонде. Ожидается, что Европа профинансирует подавляющую часть восстановления экономики Украины. С возвращением BlackRock за стол переговоров европейские опасения, вероятно, вновь всплывут на поверхность.

До настоящего момента компания играла в новых переговорах роль консультанта на безвозмездной основе. Неясно, расширится ли этот мандат по мере продвижения переговоров или в случае достижения мира. Представитель BlackRock отказался от комментариев. Белый дом и министерство экономики Украины не ответили на запросы о комментариях.

Участие в переговорах частной компании, основной деятельностью которой является максимизация финансовой прибыли, усилило опасения, что администрация Трампа рассматривает восстановление Украины как возможность получения прибыли для правительства США и американских компаний, а не как гуманитарный вопрос или вопрос безопасности.

В прошлом году президент Трамп настаивал на сделке, предоставляющей Соединенным Штатам долю в минеральных ресурсах Украины. В мирных переговорах с Киевом главными переговорщиками президента были застройщики: его друг-миллиардер Стив Виткофф и зять Трампа, Джаред Кушнер. Глава BlackRock, Ларри Финк, сидел рядом с Кушнером на переговорах с украинскими лидерами.

Нынешний проект мирного плана описывает множество инвестиционных возможностей для США и призывает к заключению соглашения о свободной торговле. «Здесь можно разбогатеть», — сказал г-н Трамп о будущем Украины во время переговоров с г-ном Зеленским в прошлом месяце во Флориде.

Украинские чиновники сравнили план восстановления страны с планом Маршалла — финансируемым США проектом по восстановлению Европы после Второй мировой войны.

Эти усилия, обошедшиеся примерно в 150 миллиардов долларов в пересчете на сегодняшние деньги, меркнут по сравнению с «планом процветания» стоимостью 800 миллиардов долларов, описанным г-ном Зеленским. Эта огромная сумма заставила некоторых украинских экономистов и представителей бизнеса отнестись к предложению США с глубоким скептицизмом.

Вашингтон может попытаться использовать часть из примерно 250 миллиардов долларов российских активов, замороженных в Европе, — эта идея была включена в проект российско-американского мирного плана. Однако двое европейских чиновников заявили, что передача контроля над активами возглавляемому США фонду восстановления встретит ожесточенное сопротивление. Среди европейских чиновников также существуют опасения, что участие BlackRock свидетельствует о намерении администрации Трампа оттеснить Европу на второй план в послевоенном планировании.

План Маршалла был разработан правительством США. Возможность того, что восстановление экономики Украины может осуществляться при участии частной компании BlackRock, вызвала опасения по поводу прозрачности и потенциальных конфликтов интересов.

Участие BlackRock в Украине началось осенью 2022 года, когда Киев начал задумываться о послевоенном будущем после вытеснения российских войск с обширных территорий. В сентябре того же года Эндрю Форрест, австралийский горнопромышленный магнат, познакомил г-на Зеленского с генеральным директором BlackRock, г-ном Финком. Они обсудили, как компания могла бы консультировать Киев по вопросам создания фонда восстановления.

Несколько недель спустя обе стороны подписали меморандум о взаимопонимании, формализующий сотрудничество. Согласно документу, консалтинговое подразделение BlackRock должно было помочь в разработке структуры и управления фондом, а также в его представлении потенциальным инвесторам.

Главная идея фонда заключалась в привлечении средств от правительств и финансовых институтов и использовании их для привлечения в несколько раз большего объема частного кредитного капитала, — сказал Александр Грибан, бывший заместитель министра экономики Украины, работавший над этим фондом. Государственные средства должны были служить стартовым капиталом, покрывая первоначальные убытки и выступая в качестве механизма снижения рисков, чтобы привлечь частных инвесторов, опасающихся вкладывать деньги в Украину.

Презентации 2023 и 2024 годов показывают, что BlackRock планировала привлечь средства от европейских банков развития, включая немецкий KfW и французский Proparco. Ни один из документов не указывает на то, что BlackRock планировала инвестировать собственные средства.

Однако, по словам европейских и украинских чиновников, по мере приближения к европейским странам компания столкнулась с сильным сопротивлением. Европейцы предупредили, что у BlackRock недостаточно опыта работы в Украине. Хотя в презентациях не был указан управляющий фондом, чиновники заявили, что ожидали, что BlackRock возьмет на себя эту роль.

Когда в прошлом году BlackRock приостановила поиски инвесторов, европейские чиновники вмешались. Они создали собственный фонд восстановления Украины с более скромной целью — собрать 1 миллиард евро, что составляет около 1,15 миллиарда долларов, в этом году.

Однако шесть месяцев спустя BlackRock снова оказалась в центре внимания. 10 декабря г-н Финк присутствовал на онлайн-встрече с г-ном Зеленским и высокопоставленными украинскими чиновниками вместе с американскими переговорщиками. «Это была первая встреча группы, которая будет работать над документом, касающимся восстановления и экономического подъема Украины», — сказал после встречи г-н Зеленский.

Позже он пояснил, что роль BlackRock будет заключаться в «организации реализации стратегического плана восстановления». Он сказал, что план предусматривает создание нескольких фондов, охватывающих различные области, такие как реконструкция, экономическое развитие и человеческий капитал. Украинские чиновники говорят, что правительства и финансовые учреждения будут финансировать необходимые, но некоммерческие сектора, такие как образование, в то время как частные инвесторы сосредоточатся на коммерческой деятельности, которая может принести более высокую прибыль.

Этот подход перекликается с первоначальными предложениями BlackRock. В презентациях компании были представлены несколько отраслевых фондов для финансирования проектов с использованием сочетания государственных и частных средств. В качестве приоритетных секторов были перечислены энергетика, инфраструктура, сельское хозяйство, обрабатывающая промышленность и информационные технологии. В слайде от апреля 2024 года были указаны девять потенциальных инвестиционных проектов, включая строительство ветровых электростанций и разработку месторождений лития, на общую сумму 1,1 миллиарда долларов.

Неясно, обращались ли BlackRock или администрация Трампа к американским инвесторам с предложением об участии в плане восстановления экономики. Однако в прошлом месяце г-н Зеленский предположил, что этот план будет выгоден американским бизнес-интересам.

Сама компания BlackRock может извлечь выгоду из восстановления экономики, поскольку владеет Global Infrastructure Partners, одним из крупнейших в мире инвесторов в проекты строительства аэропортов, мостов и тоннелей. В прошлом году Global Infrastructure Partners оказала помощь администрации Трампа, приобретя два порта в Панаме у гонконгской компании, которая стала очагом напряженности между Панамой и г-ном Трампом.

В прошлом месяце, представляя журналистам проект мирного соглашения между США и Украиной, г-н Зеленский заявил, что будет создан «Украинский фонд развития» — то же название, что и в первоначальном проекте фонда BlackRock, — «для инвестиций в быстрорастущие сектора, включая технологии, центры обработки данных и искусственный интеллект».

Это те сектора, которым Белый дом уделяет приоритетное внимание в плане инвестиций, добиваясь заключения сделок, которые принесли бы финансовую выгоду членам администрации Трампа.

Перспектива плана восстановления, ориентированного на быстрорастущие сектора экономики, вызвала критику. Меган Моббс, руководитель благотворительной организации в Украине и дочь Кейта Келлога, бывшего посла Трампа в Украине, написала в социальных сетях, что участие BlackRock рискует поставить «прибыльные сектора выше общественных нужд» и ослабить контроль за средствами, выделяемыми на восстановление экономики.

Министр экономики Украины Алексей Соболев заявил в этом месяце, что около 500 миллиардов долларов необходимо будет получить из государственных источников в виде грантов и льготных кредитов от государственных банков. Однако ряд украинских бизнесменов и чиновников выразили сомнение в том, что правительства и финансовые учреждения смогут собрать такую ​​сумму, которая по объему превышает всю военную, финансовую и гуманитарную помощь, полученную Украиной с начала войны.

В результате многие представители украинского бизнеса стали рассматривать заявления Киева о плане восстановления экономики на сумму 800 миллиардов долларов в основном как политический посыл, рассчитанный на администрацию Трампа, ставящую интересы бизнеса на первое место.

«Нам нужно это сказать, чтобы угодить Трампу, — заявил Сергей Фурса, заместитель директора киевской инвестиционной компании Dragon Capital, — Но сейчас мы просто не видим, откуда возьмутся такие деньги. Это всего лишь выдача желаемого за действительное».