Будет ли обвал украинской гривны?

Теперь каждый день мы видим на биржах, как падает курс гривны. Если 1 января доллар стоил 27,3 гривен, то сейчас уже 28,4 гривен. В основном эта осень случалась в последние дни.

Какого чёрта происходит?

Опасения инвесторов относительно возможной российской агрессии против Украины переросли в панику. Они начали массовую распродажу как российских, так и украинских ценных бумаг. В понедельник, доходность украинских еврооблигаций с ближайшим сроком погашения в сентябре 2022 года взлетела выше 26% — это очень высокий уровень доходности для государственных облигаций. И хотя во вторник, на фоне визита госсекретаря США Блинкена в Киев, отечественные евробонды начали восстанавливаться (доходность самых коротких вернулась до 18%), Это все еще заоблачно высоко. В понедельник индекс Московской биржи зафиксировал падение на 6,5% — больше всего с весны 2020 года. Индекс РТС (основной индикатор фондового рынка России) упал более чем на 7%.

Пока паника не привела к значительным проблем внутри украинской финансовой системы: внутренние инвесторы покупают государственные облигации, а банковская система работает в штатном режиме. Но, безусловно, быстрая девальвация и выход из Украины иностранных инвесторов могут дестабилизировать ситуацию. Особая опасность — если падение гривны спровоцирует панику среди населения. Это имело бы самые неприятные последствия для украинской экономики.

Ведь именно дестабилизация и является целью военных угроз России. Если россиянам и впрямь удастся подорвать украинскую экономику просто спровоцировав панику настроения среди инвесторов и населения, то они без единого выстрела достигнут своей цели — дестабилизации Украины.

Сейчас крайне важны правильные действия как со стороны граждан Украины, так и со стороны государства. Национальный банк имеет достаточные финансовые ресурсы: золотовалютные резервы составляют почти 31 млрд долл США, что является одним из самых высоких показателей за всю историю независимости. Этого с лихвой хватит, чтобы не допустить резкой девальвации. Ведь для нее пока нет объективных экономических оснований, только политически мотивированные действия России.

Со своей стороны, людям надо воздерживаться от паники. Не надо в горячке бежать в обменники менять свои гривны на доллары. Или снимать все деньги с депозитов и класть под матрас (от российских бомб матрас их все равно не защитит). В то же время, действительно надо быть осторожными: иметь план действий на случай действительно серьезных экономических проблем, не набираться кредитов и не делать лишних расходов пока ситуация не нормализуется.

Наконец, государство должно позаботиться о доступном финансировании, необходимом для содержания на плаву государственного бюджета. Ведь доступ к внешнему финансированию сейчас фактически обрезан-ни одно государство не вытянет платить за долг десятки процентов. Критическую важность имеет финансовая поддержка со стороны стран-партнеров и международных организаций.

Пока на иностранных рынках продолжается паника, надо максимально четко соблюдать условия соответствующих программ с международными партнерами и вести с ними диалог об увеличении объемов финансирования. В условиях паники на рынках, это основной способ держать на плаву государственный бюджет.

Павел Кухта, руководитель по политическим вопросам Киевской школы.

*Редакция может не разделять мнение автора материалов. Публикации подаются в авторской редакции.